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民生人寿入主浙商基金 “保险系”基金公司主体扩容发展参差不齐

人民网 2020-06-29 13:22
  将近五年推进,民生人寿保险股份有限公司(以下简称“民生人寿”)终于拿下浙商基金管理有限公司(以下简称“浙商基金”)50%股权,成为第一大股东,并于近日完成工商变更,“保险系”基金公司扩容至9家。与此同时,“万向系”通过民生人寿将公募基金牌照收入囊中,金融布局再下一城。

  不过,近两年,浙商基金管理规模持续缩水,营业收入下滑明显,连续亏损,正处于“下坡路”。业内人士分析,保险公司收购基金公司,谋求牌照意义大于暂时性的经营利润,更看中公募基金牌照可在未来发挥的巨大潜力,同时结合保险资金进行运营,涉足更多业务类别。

  蓝鲸保险梳理发现,当前9家“保险系”基金公司发展参差不齐,管理规模差距较大,业内专家建议,在提升竞争力方面,需要沿着市场化取向、专业化经营方向,集中进行风险管控,完善产品布局战略,构建多元多层次产品线。

  五年推进,民生人寿2.04亿收购浙商基金位居第一大股东

  近日,浙商基金完成股东工商变更,民生人寿正式步入股东行列,持股50%,成为第一大股东,浙商证券(行情601878,诊股)、北京养生堂分别持股25%,同时,“万向系”通过民生人寿将公募基金牌照收入囊中,金融布局再下一城。

  公开资料显示,浙商基金成立于2010年,注册资本3亿元,设立之初共有4位股东,浙商证券、浙大网新(行情600797,诊股)集团、通联资本以及北京养生堂,分别持有25%股权。

  2014年8月,浙商证券以及北京养生堂拟将合计所持有的50%浙商基金股权转让给通联资本,彼时,媒体报道称通联资本为“万向系”旗下公司,若股权交易完成,“万向系”将实现对浙商基金的100%控股。

  不过这一计划未能成行,2015年4月,原保监会批复同意民生人寿以2.04亿元自有资金收购通联资本、浙大网新集团所持有的浙商基金50%股权,并对其实施控制。

  在等待证监会批复期间,浙商基金董事长和总经理均变更为肖风,资料显示,肖风还任万向控股有限公司副董事长、民生人寿副董事长、民生通惠资产管理有限公司董事长等职位。联系来看,“万向系”对拿下浙商基金势在必得,只待监管批文。经过5年等待,2020年1月,证监会才核准浙商基金股权变更事宜,“保险系”基金公司扩容至9家。

  尽管“万向系”执着于收购浙商基金,但后者近两年业绩却在下滑。

  财务数据显示,2018年,浙商基金营业收入为9315.22万元,同比下降43.27%,净利润为-2134.75万元;2019年,营业收入进一步下滑至1168.66万元,降幅87.45%,净利润为-1066.75万元,连亏两年,总资产及净资产也出现一定降幅。

  与此同时,浙商基金的管理规模也持续缩水,从2017年1季度的超过600亿元,降至2020年2季度的260亿左右。从经营模式来看,基金公司主要受托进行资金管理,相应收取管理费,管理规模与营业收入息息相关。

  一位金融业内人士向蓝鲸保险介绍称,金融行业“马太效应”明显,头部基金公司在基金发行数量和发行规模方面愈发占据优势,屡屡有爆款产品,中小基金公司则偶有募集失利,管理规模缩水,竞争压力加剧。

  那么,对于民生人寿而言,是否斥资纳入“烫手山芋”?“浙商基金属于中小型公募基金,其亏损程度相对保险公司来说并不严重,并不会成为保险公司的包袱”,香颂资本执行董事沈萌分析称。在其看来,保险与基金属于两类完全不同的金融牌照,运作方式等方面都具有明显差异,保险公司跨足公募基金行业,主要是看中公募基金牌照未来潜力,“可以结合保险资金进行更大规模运营”。

  资源有别发展参差不齐,专家建议打造多元多层次产品线

  自2013年证监会下发《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》以及《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》,放开公募基金牌照后,出于业务协同、资金管理方面的需求,陆续有保险公司试水公募基金业务,进行布局。包括新设、收购现有基金公司,或以事业部形式进行公募基金运作。

  蓝鲸保险梳理发现,除浙商基金,还有平安基金、国寿安保基金、太平基金、国联安基金、泓德基金、华泰保兴基金,以及通过事业部形式开展基金业务的泰康资管、人保资管2家保险资管公司,合计9家“保险系”基金公司。